Beschreibung:
Based on panel data on around 5,500 German households, this paper analyzes whether the experience of financial losses due to the Corona pandemic has affected three kinds of personal traits and preferences: the willingness to take risks, patience, and the locus of control. Our empirical results indicate that patience and the locus of control remain unchanged by the experience of pandemic-related financial losses, whereas we find a significantly negative effect of severe financial losses on risk taking, contrasting with the traditional assumption that such preferences are constant. In this respect, our heterogeneity analysis indicates that financial losses due to Corona particularly affect the most vulnerable households, notably low-income households and those with little income diversification.
Basierend auf Paneldaten von rund 5.500 deutschen Haushalten analysiert diese Studie, ob die Erfahrung finanzieller Verluste aufgrund der Corona-Pandemie drei Arten von persönlichen Merkmalen und Präferenzen beeinflusst hat: Risikobereitschaft, Geduld und den Locus of Control. Unsere empirischen Ergebnisse zeigen, dass Geduld und Locus of Control durch die Erfahrung von pandemiebedingten finanziellen Verlusten unverändert bleiben, wohingegen wir einen signifikant negativen Effekt von schweren finanziellen Verlusten auf die Risikobereitschaft finden. Das steht im Gegensatz zu der traditionellen Annahme, dass solche Präferenzen konstant sind. In dieser Hinsicht zeigt unsere Heterogenitätsanalyse, dass finanzielle Verluste aufgrund von Corona vor allem die am stärksten gefährdeten Haushalte betreffen, vor allem einkommensschwache Haushalte und solche mit geringer Einkommensdiversifizierung.