Santos, Fernando de Almeida
[Author]
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de Godoi, Alexandre Franco
[Other];
Maciel de Aquino, Carlos Elder
[Other];
Alves Pereira, José Everardo
[Other]
Uma análise sobre a intensidade da racionalidade do mercado de capitais no intraday (An Analysis of the Intensity of Capital Market Rationality in Intraday)
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Media type:
E-Book
Title:
Uma análise sobre a intensidade da racionalidade do mercado de capitais no intraday (An Analysis of the Intensity of Capital Market Rationality in Intraday)
Footnote:
In: Revista Brasileira de Administração Científica, Sergipe, 2019, Abr./Jun., v.10, n.2. DOI: https://doi.org/10.6008/CBPC2179-684X.2019.002.0003
Nach Informationen von SSRN wurde die ursprüngliche Fassung des Dokuments 2019 erstellt
Description:
Portuguese Abstract: Esta pesquisa, de natureza empírico-analítica, testa a eficiência de mercado e o comportamento do investidor, ao analisar, por meio de um estudo de caso, as ações do Banco Itaú Unibanco, após o anúncio de fatos relevantes junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A pesquisa se baseia em dados intradiários das ações ordinárias na tentativa de capturar a intensidade da racionalidade, no comportamento dos investidores no início do pregão após o anúncio, no nível de eficiência e no entendimento de informações relevantes dinâmicas e estáticas. Para a análise e comparação dos dados nos períodos ex-ante e ex-post, foi utilizada a metodologia de Estudo de Eventos, seguindo os procedimentos propostos por Mackinlay (1997). A principal contribuição da pesquisa está na análise do comportamento do movimento das ações durante o dia (intraday) para um único banco, uma vez que os estudos anteriores têm analisado o movimento intradiário de grupos de empresas ou então de carteiras de papéis de companhias. A predominância dos resultados sugere que determinados fatores como o efeito manada, a heurística de disponibilidade e a aversão à perda, foram caracterizados pela intempestividade e volatilidade anormal em comparação a janela de estimação - fato que não assegura a existência de mercado eficiente nos minutos próximos da divulgação das informações relevantes selecionadas
English Abstract: This empirical-analytical research tests market efficiency and investor behavior by analyzing, through a case study, the shares of Banco Itaú Unibanco, following the announcement of material facts with the Brazilian Securities and Exchange Commission. (CVM). The research is based on intraday stock data in an attempt to capture the intensity of rationality, early investor behavior after the announcement, the level of efficiency and understanding of dynamic and static relevant information. For the analysis and comparison of data in the ex-ante and ex post periods, the Event Study methodology was used, following the procedures proposed by Mackinlay (1997). The main contribution of the research lies in the analysis of the behavior of intraday day-to-day stock movements, as previous studies have analyzed the intraday movement of groups of companies or company portfolios. The predominance of the results suggests that certain factors such as herd effect, availability heuristics and loss aversion were characterized by untimely and abnormal volatility compared to the estimation window - a fact that does not ensure the existence of an efficient market in the next few minutes. dissemination of selected relevant information