Footnote:
Nach Informationen von SSRN wurde die ursprüngliche Fassung des Dokuments June 1, 2019 erstellt
Description:
Portuguese Abstract: Esse trabalho estuda os efeitos da introdução de uma nova legislação voltada para empresas estatais no Brasil. Particularmente, analisa se essa nova legislação, ao promover ganhos de governança corporativa, leva à redução da percepção de riscos na administração das companhias e, com isso, na volatilidade dos retornos das ações dessas empresas. Para tanto, são usados estimadores de controle sintético conforme a metodologia ArCo (Artificial Counterfactual), usando dados em painel de séries temporais de alta dimensão, de 2011 a 2018. Nossos resultados mostram que treze de vinte ações analisadas apresentam redução em suas volatilidades, seis das vinte ações apresentam resultados opostos ao esperado e uma ação não apresenta resultado estatisticamente significativo
English Abstract: This paper studies the effects of the new legislation applied to state-owned enterprises in Brazil. In particular, it analyzes whether this new law, by promoting corporate governance gains, leads to a reduction in the perception of risks in its management and, therefore, in the volatility of the stock returns of these companies. For this, synthetic control estimators are used according to the ArCo (Artificial Counterfactual) methodology, using high-dimensional panel time-series data, from 2011 to 2018. Our results show that thirteen out of twenty stocks present a reduction in their volatility, six out of twenty stocks have conflicting results and one stock does not present a statistically significant result