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Media type:
E-Book
Title:
Optimización De La Función De Utilidad De La Demanda De Activos Financieros (Optimization of Utility Function of the Demand for Financial Assets)
Footnote:
In: Revista Internacional Administración & Finanzas, Vol. 10, No. 3, pp. 41-51, 2017
Nach Informationen von SSRN wurde die ursprüngliche Fassung des Dokuments 2017 erstellt
Description:
Spanish Abstract: El objetivo es probar que los rendimientos de activos financieros de diez empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores no se distribuyen normalmente y utilizar la optimización multiobjetivo para conciliar los objetivos de forma simultánea, maximizar el rendimiento, minimizar la varianza, maximizar la asimetría, al mismo tiempo que se minimiza el riesgo. La teoría del portafolio supone que en la selección de activos, la distribución de rendimientos financieros se comporta según la curva normal, la media y la varianza son par á metros de decisión. Nuevos hallazgos muestran que distribuciones de series financieras se caracterizan por colas gruesas, características de asimetría, no linealidad, distribución no normal, variedad de distribuciones paramétricas y no paramétricas, en consecuencia, la media y la varianza pueden ser insuficientes. La distribución de rendimientos de activos financieros de diez empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores no presenta distribución normal. La optimización multiobjetivo maximiza rendimiento, minimiza varianza y maximiza asimetría. Se observa mayor demanda por activos AC, Alsea, Bachoco, Gap y Gruma y menor demanda por acciones de Peñoles, Azur B y OMA B. Cada portafolio presenta asimetría positiva indicando probabilidad de altos rendimientos, maximizando la función de utilidad del inversionista
English Abstract: The objective of this study is to demonstrate that returns on financial assets of ten companies listed on the Mexican Stock Exchange are not normally distributed. We use multi-objective optimization to simultaneously reconcile objectives, maximize performance, minimize variance, maximize asymmetry and at the same time minimizes risk. Portfolio theory assumes that in the selection of assets, the distribution of financial returns behaves according to the normal curve and mean and variance are decision parameters. New findings show that distributions of financial series are characterized by thick tails, characteristics of asymmetry, non-linearity, non-normal distribution, variety of parametric and non-parametric distributions. Consequently, the mean and variance may be insufficient. The distribution of returns on financial assets of ten companies listed on the Mexican Stock Exchange is not normally distributed. Multi-objective optimization maximizes performance, minimizes variance and maximizes asymmetry. There is greater demand for AC, Alsea, Bachoco, Gap and Gruma assets and lower demand for Peñoles, Azur B and OMA B shares. Each portfolio presents positive asymmetry indicating the probability of high yields, maximizing the utility function of the investor