Botero Guzmán, Daniel
[Author]
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Vecino Arenas, Carlos Enrique
[Other]
Estimación De La Relación Rentabilidadriesgo En El Mercado Accionario Internacional (Estimating the Risk-Return Relationship in the International Stock Market)
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Media type:
E-Book
Title:
Estimación De La Relación Rentabilidadriesgo En El Mercado Accionario Internacional (Estimating the Risk-Return Relationship in the International Stock Market)
Footnote:
In: Revista Internacional Administracion & Finanzas, v. 9 (5) 1-13
Nach Informationen von SSRN wurde die ursprüngliche Fassung des Dokuments 2016 erstellt
Description:
Spanish Abstract: La estimación de la relación rentabilidad-riesgo a nivel internacional exige fuertes supuestos. Uno de ellos es el de la perfecta integración. En este artículo se intenta validar si este se cumple para los países emergentes y desarrollados; y se propone un modelo alternativo que se ajuste de manera considerable a la realidad observada. Se utiliza un análisis de regresión lineal múltiple y se valida por medio de una regresión robusta. Los resultados muestran que el CAPM es el mejor modelo para explicar la relación rentabilidad riesgo en los países desarrollados; mientras que los países emergentes permanecen segmentados y se ven afectados por riesgos específicos que incluso llegan a explicar más del 40% de sus retornos
English Abstract: The estimation of the risk-return international relationship requires strong assumptions. One of them is perfect integration. This article attempts to validate if this assumption holds for emerging and developed countries. We propose an alternative model that fits significantly to the risk-return relationship of the countries. Multivariable linear regression is used and validated by a robust regression. The results show that the CAPM is the best model to explain the risk return relationship in developed countries. Emerging markets remain segmented and are affected by specific risks which may explain over 40% of their returns