University thesis:
Dissertation, Bucerius Law School, Hamburg, 2023
Footnote:
Description:
Ziel der Arbeit ist es, Erkenntnisse über das Wesen und die Durchführbarkeit eines Accelerated Share Repurchase in Deutschland zu gewinnen. Hierfür wird die Erwerbsmethode mehrdimensional betrachtet: Im Zentrum steht die Frage, inwieweit sich das Erwerbsverfahren mit geltendem Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht vereinbaren lässt. Dabei wird aus rechtstatsächlicher Sicht berücksichtigt, inwieweit ein Accelerated Share Repurchase unter ökonomischen Gesichtspunkten mit der Beschaffenheit des hiesigen Kapitalmarkts kompatibel ist und inwieweit das Verfahren sich in die Corporate Governance deutscher Gesellschaften einfügt. Die Beantwortung dieser Fragen ist untrennbar mit einer vergleichenden Betrachtung des US-amerikanischen Rechts und der rechtlichen Tatsachen verbunden.
The aim of the dissertation is to gain insights into the nature and feasibility of an accelerated share repur-chase in Germany. For this purpose, the acquisition method is considered in a multi-dimensional way: The focus is on the question of the extent to which the acquisition procedure is compatible with applicable corporate and capital market law; in this context, the extent to which an accelerated share repurchase is compatible with the nature of the German capital market from an economic point of view and the extent to which the procedure fits into the corporate governance of German companies is taken into account from a legal factual perspective; the answer to these questions is inseparably linked to a comparative examination of U.S. law and legal facts.