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Media type:
E-Article
Title:
Emissão de títulos da dívida pública brasileira em reais no exterior: contexto e características
Contributor:
Meurer, Roberto
Published:
FapUNIFESP (SciELO), 2014
Published in:
Revista de Economia Contemporânea, 18 (2014) 2, Seite 185-209
Language:
Not determined
DOI:
10.1590/141598481822
ISSN:
1415-9848
Origination:
Footnote:
Description:
A estabilidade macroeconômica e a menor vulnerabilidade externa possibilitaram a emissão de títulos da dívida pública externa brasileira denominados em reais, a partir de 2005. A importância dessas emissões está em criar uma referência para a emissão de títulos corporativos, porque os títulos soberanos refletem o risco sistemático associado à economia do país. Uma vantagem da emissão em reais no exterior é a ausência do risco de câmbio para o devedor doméstico, o que também pode ser utilizado como operação de hedge por parte de investidores externos, e não estão sujeitos ao risco de conversibilidade. As emissões brasileiras ocorreram com prazos mais longos que o dostítulos comparáveis emitidos no mercado doméstico. O fato de o país não depender dos recursos das captações externas para fazer frente ao serviço de sua dívida permitiu a escolha dos momentos favoráveis à emissão em termos de custos.