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Engle, Robert F. [Verfasser:in] ; Giglio, Stefano [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]; Kelly, Bryan T. [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]; Lee, Heebum [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]; Stroebel, Johannes [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]

Hedging Climate Change News

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  • Medientyp: E-Book
  • Titel: Hedging Climate Change News
  • Beteiligte: Engle, Robert F. [Verfasser:in]; Giglio, Stefano [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]; Kelly, Bryan T. [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]; Lee, Heebum [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]; Stroebel, Johannes [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]
  • Erschienen: [S.l.]: SSRN, [2019]
  • Erschienen in: NBER Working Paper ; No. w25734
  • Umfang: 1 Online-Ressource (47 p)
  • Sprache: Englisch
  • Entstehung:
  • Anmerkungen: Nach Informationen von SSRN wurde die ursprüngliche Fassung des Dokuments April 2019 erstellt
  • Beschreibung: We propose and implement a procedure to dynamically hedge climate change risk. To create our hedge target, we extract innovations from climate news series that we construct through textual analysis of high-dimensional data on newspaper coverage of climate change. We then use a mimicking portfolio approach based on a large panel of equity returns to build climate change hedge portfolios. We discipline the exercise by using third-party ESG scores of firms to model their climate risk exposures. We show that this approach yields parsimonious and industry-balanced portfolios that perform well in hedging innovations in climate news both in-sample and out-of-sample. The resulting hedge portfolios outperform alternative hedging strategies based primarily on industry tilts. We discuss multiple directions for future research on financial approaches to managing climate risk
  • Zugangsstatus: Freier Zugang