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Chen, Ting [Verfasser:in] ; Gao, Zhenyu [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]; He, Jibao [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]; Jiang, Wenxi [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]; Xiong, Wei [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]

Daily Price Limits and Destructive Market Behavior

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  • Medientyp: E-Book
  • Titel: Daily Price Limits and Destructive Market Behavior
  • Beteiligte: Chen, Ting [Verfasser:in]; Gao, Zhenyu [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]; He, Jibao [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]; Jiang, Wenxi [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]; Xiong, Wei [Sonstige Person, Familie und Körperschaft]
  • Erschienen: [S.l.]: SSRN, [2017]
  • Erschienen in: NBER Working Paper ; No. w24014
  • Umfang: 1 Online-Ressource (45 p)
  • Sprache: Englisch
  • Entstehung:
  • Anmerkungen: Nach Informationen von SSRN wurde die ursprüngliche Fassung des Dokuments November 2017 erstellt
  • Beschreibung: We use account-level data from the Shenzhen Stock Exchange to show that daily price limits, a widely adopted market stabilization mechanism, may lead to unintended, destructive market behavior: large investors tend to buy on the day when a stock hits the 10% upper price limit and then sell on the next day; and their net buying on the limit-hitting day predicts stronger long-run price reversal. We also analyze a sample of special treatment (ST) stocks, which face tighter 5% daily price limits, and provide a causal validation from comparing market dynamics before and after they are assigned the ST status
  • Zugangsstatus: Freier Zugang