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Medientyp:
E-Book
Titel:
Del Activismo De Los Accionistas Al 'Re-Activismo' De Los Accionistas
:
Una Visión Desde Colombia Y América Latina (From Shareholder Activism to Shareholder 'Re-Activism': A View from Colombia and Latin America)
Anmerkungen:
Nach Informationen von SSRN wurde die ursprüngliche Fassung des Dokuments November 28, 2014 erstellt
Beschreibung:
Spanish Abstract: Una de las tendencias más interesantes en el mundo corporativo moderno es lo que puede denominarse como “activismo de los accionistas”. So pena de simplificar el fenómeno, el activismo de los accionistas consiste en una marcada injerencia de los accionistas minoritarios en la administración de las compañías. El fenómeno ha tenido un notorio impacto en los Estados Unidos, liderado por los renombrados "hedge funds", con importantes implicaciones económicas y políticas. Existe entre los académicos y los practicantes del derecho una profunda división en torno a si el activismo de los accionistas es beneficioso o no para las sociedades. Por un lado, el activismo puede considerarse como una herramienta útil para generar una disciplina de mercado y como una defensa contra la dictadura de la administración. Por otro lado, hay un sector que ve con mucho escepticismo al activismo de los accionistas pues considera que frente a “ataques” de los activistas, los administradores se enfrentan a la presión de entregar resultados a corto plazo a costa de la generación de valor a largo plazo. Si bien la frecuencia e intensidad del fenómeno es innegablemente inferior en América Latina, el activismo de los accionistas ya se está haciendo sentir en la región. Sin lugar a dudas, hay ciertas lecciones del activismo que pueden ser relevantes para Colombia y América Latina, en donde es posible que el fenómeno se perfile más como una herramienta defensiva o reactiva de las minorías que como una herramienta de presión o de ataque por parte de los fondos de inversión. En este breve artículo se hace una descripción de dicho fenómeno y se exploran algunas de estas lecciones tempranas
English Abstract: “Shareholders activism” is one of the most interesting trends in the modern corporate world. At the risk of oversimplifying, shareholder activism can be defined as the increasing influence of minority shareholders in the management of corporations. This phenomenon has had a notorious impact in the United States, principally led by hedge funds, with notorious economic and political impacts. Scholars and practitioners lively debate whether shareholder activism is beneficial or not for corporations. On one hand, the activism can be considered as a useful tool to develop market discipline and as a defense against the dictatorship of the management. On the other hand, another sector is very skeptical towards shareholder activism, arguing that under activist “attacks” the management faces the pressure of delivering results on the short term at the expense of long term value generation. While the frequency and intensity of the phenomenon is undeniably lower in Latin America, shareholder activism is starting to appear in the region. There are undoubtedly certain lessons from shareholder activism that may be relevant to Colombia and Latin America, where it may deploy more as a defensive or reactive mechanism of the minorities than as a pressure or attack tool for investment funds. In this short paper we describe this phenomenon and explore some of these early lessons