Beschreibung:
On propose dans cet article une analyse en termes de coïntégration-codépendance des indices de prix et des niveaux de production parmi les pays membres de l'Union européenne au cours de la période 1983-1994. Il apparaît que les réponses aux innovations cycliques deviennent coordonnées après trois mois, et que chaque pays étudié enregistre un cycle des affaires correspondant à l'une ou l’autre des trois phases possibles du cycle. Cela suggère que neuf pays étudiés présentent un degré suffisant de convergence des principaux indicateurs macroéconomiques, rendant possible leur participation à l'Union monétaire. Ce résultat a des implications quant à la faisabilité d'un scénario dans lequel un «noyau dur» de pays respectent les critères du traité de Maastricht tandis que d'autres n’y satisfont pas. Notre analyse suggère qu’il existe peu de différences parmi les «insiders» présumés et trois pays, considérés comme des «outsiders», du point de vue de la coordination de leur cycle des affaires.
A cointegration/codependence analysis of monthly production and price indices in EU member states during the 1983-1994 period yields evidence that responses to cyclical innovations become coordinated after three months, and that each of the countries studied exhibit a business cycle in one of three possible phases. This suggest that the 9 countries studied show a sufficient degree of comovement in their main economic series to make their participation in a monetary union feasible. This has implications for a currently plausible scenario in which a core group qualifies according to the criteria in the Maastricht Treaty while others do not. Our analysis suggests little difference between six presumed “ insiders ” and three likely “ outsiders ” with regard to coordination of their business cycles.